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東方證券:流通創(chuàng)造價值--"迎接物流業(yè)的春天"主題投資策略

時間:2011-06-09 09:58:56 | 來源:廣東省物流行業(yè)協(xié)會

研究結(jié)論

發(fā)展物流刻不容緩,政策支持或成為催化劑。從局部來看,從物流瓶頸入手,打通農(nóng)產(chǎn)品物流環(huán)節(jié),降低流通環(huán)節(jié)成本,使流通渠道更為暢通,實現(xiàn)食品可溯源是破解"菜賤傷農(nóng)"困局,從根本上解決食品安全問題的重要手段;從全局來看,隨著企業(yè)成本日益增大,已經(jīng)有越來越多的制造企業(yè)開始從戰(zhàn)略高度重視物流功能整合,未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、城市化進程的不斷推進也必將對物流行業(yè)的發(fā)展提出新的要求。政策方面,隨著政府對物流業(yè)的重視以及相關(guān)政策的逐步推進,物流行業(yè)在十二五期間將迎來快速發(fā)展和全面升級的良機,物流業(yè)的春天即將來臨。近期,《商貿(mào)物流發(fā)展專項規(guī)劃》的發(fā)布,已經(jīng)標(biāo)志著相關(guān)細則的制定和發(fā)布正在逐步推進。

于發(fā)展趨勢中尋找未來勝出標(biāo)準。所謂物流,一方面受商流(需求)驅(qū)動,另一方面也帶動著資金流,三者則同時基于信息流而運行。商流是動機和目的,資金流是條件,信息流是手段,物流的整合就是創(chuàng)造附加值的過程。未來,物流業(yè)的發(fā)展將朝著以下趨勢發(fā)展:由單一功能向綜合服務(wù)發(fā)展;行業(yè)整合,市場集中度增加;供應(yīng)鏈上下游拓展,物流效率和服務(wù)質(zhì)量提升。因此,物流企業(yè)的發(fā)展離不開四個關(guān)鍵要素:市場需求、資金支持、物流網(wǎng)絡(luò)支持、信息化支持。在此基礎(chǔ)之上,未來勝出者其核心競爭力將體現(xiàn)為三大方面:較高的進入門檻、領(lǐng)先的商業(yè)模式、優(yōu)秀的盈利模式。

建議關(guān)注三類公司。我們認為以下三類公司將有望在十二五物流業(yè)的大發(fā)展之中搶占先機:1)掌握行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵要素的物流企業(yè);2)未來能夠?qū)崿F(xiàn)資源整合、規(guī)模和協(xié)同效應(yīng),具備價值鏈上下游擴張的能力的物流企業(yè);3)通過全程物流、綜合服務(wù)和供應(yīng)鏈管理增加客戶粘性、攫取附加利潤的物流企業(yè)。標(biāo)的方面,我們重點推薦開拓糧食與食品安全溯源業(yè)務(wù)的航天信息(600271.SH);鐵路冷鏈物流的獨家經(jīng)營者鐵龍物流(600125.SH);全程供應(yīng)鏈管理服務(wù)發(fā)展的 (600153.SH)。另外,建議關(guān)注永輝超市、飛馬國際、外運發(fā)展和中儲股份等相關(guān)受益公司。


 

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